El Monestir de l'Encarnació és una de les institucions religioses més notables de la ciutat. Fundat el 1611 per Margarida d'Àustria, esposa de Felip III, és de formes senzilles. Conserva l'ambient castellà del XVII i pintures de Ribera i Carducho, un Crist de Gregorio Fernández i una misteriosa cambra de vestigis d'ambient recol·lecte i barroc, on es conserva una ampolla de sang de Sant Pantaleó, que, segons diu la tradició, es torna líquida els aniversaris de la mort del sant. L'església té una senzilla portalada del segle XVII, la resta és posterior, ja que va haver de ser reconstruït després d'un incendi el 1734. Al seu interior, hi ha obres de Bayeu i Carducho.